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ProSiebenSat.1 Media überrascht ein weiteres Mal
04.11.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, bewertet die ProSiebenSat.1 Media-Vorzugsaktie (ISIN DE0007771172 / WKN 777117) unverändert mit dem Rating "halten".
Das Unternehmen habe gestern vorläufige Zahlen zum dritten Quartal bekannt gegeben. In jüngster Vergangenheit sei dies fast Tradition geworden, den Kapitalmarkt mit guten Geschäftszahlen zu überzeugen. Die guten Ergebniszahlen seien zum einen bedingt durch den starken Anstieg der Umsätze sowie durch die stabile Kostensituation des Unternehmens gewesen. Vor allem das werbefinanzierte deutsche Free-TV habe im dritten Quartal Umsatzzuwächse in Höhe von 14,8% verbuchen (BHLe: 6,2%) können. Die Fußball-WM 2012 scheine sich nicht negativ auf die Zahlen ausgewirkt zu haben. Auch der Bereich Diversifikation habe mit einem Umsatzwachstum von 13,8% überzeugen (BHLe: 13,9%) können. Nur der Bereich internationales Free-TV sei mit einem Wachstum von 5,0% hinter den Erwartungen der Analysten (9,0%) zurückgeblieben.
Insgesamt sei der Umsatz um 67,5 Mio. EUR gestiegen, was sich komplett auf die Ergebnisseite ausgewirkt habe (Vorsteuerergebnis +71,2 Mio. EUR). In diesen Effekt mit eingerechnet sei der Verkauf von N24, der im dritten Quartal das Ergebnis nicht weiter belastet haben dürfte.
Die Analysten würden im Zuge der Quartalzahlen ihre Schätzungen für die operative Entwicklung nochmals nach oben nehmen.
Ihr Kursziel legen die Analysten vom Bankhaus Lampe anhand ihres Peer-Group-Vergleiches sowie ihres DCF-Modells fest und kommen auf einen fairen Wert der Aktie von 21,00 EUR und das Anlageurteil "halten" für die ProSiebenSat.1 Media-Vorzugsaktie. Das Kursziel werde von 15 EUR auf 21 EUR angehoben. (Analyse vom 04.11.2010) (04.11.2010/ac/a/d)
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